时隔6年 ，工程机械行业迎来首次涨价潮 ，叠加内需更新周期 、出口增长，行业进入“量价齐升 ”的上行周期。据银河证券统计 ，今年1-4月 ，挖机和装载机分别累计销售102081台 、15432台，实现29.8%、32.4%的同比增幅；另一方面 ，多家工程机械主机龙头近期接连宣布涨价 ，或有助于推动行业从价格内卷转向利润修复，产业回暖趋势明显 。
工程机械行业的“量价齐升 ”是否意味着新一轮投资机遇？当前是不是较好的布局时点？景顺长城ETF与创新投资部副总经理 、基金经理龚丽丽表示 ，基于内需提振和出口改善双轮驱动 ，叠加行业集中涨价，工程机械企业利润弹性有望释放 。近日 ，拟由其担任基金经理的工程机械ETF景顺（代码：159065）正式发行 ，致力为投资者提供掘金工程机械产业机遇的便捷工具。
内需更新周期+出海加速
具体来看 ，由于机械设备会因使用年限逐步老化，叠加技术升级迭代等因素 ，行业具备明显的周期属性 ，往往每隔8年会迎来一轮设备更新需求 。龚丽丽指出，当前正值2016年至2020年销量高峰期的设备更新节点 ，随着中国工程机械行业进入成熟阶段 ，加上政策支持大规模设备更新以及重大基建项目开工，市场增长正从新机销售转向存量产品更新换代，国内需求有望集中释放 。以具有代表性的挖机为例 ，数据显示 ，自2024年4月挖机月销量同比增速转正以来，除今年2月外 ，其余月份均为正增长。（数据来源：Wind ，截至2026/3/31）
在国内需求稳步增长的同时，得益于技术突破和国际化布局加快 ，工程机械的出口端也在持续发力 ，有望为行业增长注入全新动力 。数据显示，我国工程机械2025年的出口金额合计601.69亿美元 ，相较2020年的209.6亿美元实现187.07%的增幅 ，并且销售范围已拓展至全球230多个国家和地区，布局更加均衡 。（数据来源：央视新闻）
价格层面 ，随着“反内卷”持续推进 ，行业竞争格局或转向“价值竞争 ”的良性轨道，例如5月15日，行业头部企业陆续发布了产品调价通知 ，宣布挖机提价3%至5% ，为6年来首次大规模涨价潮。
全产业链式布局
把握产业整体修复机遇，全产业链式布局或更有效率。正在发行的工程机械ETF景顺是一个不错的选择 。该基金跟踪中证工程机械主题指数 ，当前成分股50只 ，聚焦工程机械（53.2%）这一产业核心的同时，还涵盖汽车零部件（23.7%） 、专用设备（10.6%）和通用设备（3.9%）等环节 ，对行业的表征性较强 。并且指数前十大权重股均为行业内具有代表性的龙头 ，如潍柴动力、三一重工 、徐工机械等，合计权重72.91% ，或能有效发挥行业龙头的竞争优势。（数据来源：Wind ，按申万二级行业划分，截至2026/5/19 。提及个股仅以品牌示例之用 ，不构成投股票推荐 。）
全产业链覆盖加聚焦龙头的优势 ，给中证工程机械主题指数带来了较强的进攻性。数据显示，截至5月19日，中证工程机械主题指数自基期以来累计上涨172.96% ，不仅跑赢沪深300的同期涨幅 ，相较同类型的中证基建指数更是大幅领先 。（数据来源：Wind，沪深300 、中证基建同期涨幅为53.99%、2.77% ，截至2026/5/19）
就当前时点来看 ，龚丽丽表示，行业基本面修复的预期已在指数盈利中得到体现 。参考Wind一致预期数据 ，截至5月19日 ，中证工程机械主题指数未来两年的归母净利润增速分别为32.25%、20.32%，有着较为不错的增长趋势。加上行业与科技成长风格资产的相关性较低 ，同源数据显示 ，中证工程机械主题指数与创业板指 、科创50近10年的相关系数分别为0.60 、0.43，进一步提升了行业的配置价值 。
还值得一提的是 ，作为股票投资领先的多资产管理专家 ，景顺长城基金近年来在ETF领域持续发力，围绕“特色化 ”、“国际化”战略布局境内外市场， 。目前公司ETF产品线较为完善 ，包括宽基 、行业/主题 、跨境、Smart Beta等不同类型的产品。行业/主题产品上 ，除了科创创业人工智能ETF景顺 、机器人ETF景顺 、创业板新能源ETF景顺等科技类ETF，公司近年来接连推出石油ETF景顺、电力ETF景顺 、有色ETF景顺 、农牧渔ETF景顺和证券ETF景顺等产品 ，不断完善主题型ETF矩阵 。此次工程机械ETF景顺的发行 ，正是其洞悉产业趋势变化后的又一落子，也为看好工程机械的投资者提供便利化的工具 。
